螺纹钢和热轧卷板是钢材成材的其中两种，生产流程都是要经过高炉炼铁、转炉炼钢，最后通过轧机轧制。在流程前端，螺纹和热卷基本一致，而后端而言，螺纹钢是以方坯为原料，再由小型轧机形成带肋钢筋，热轧卷板是以板坯为原料，经加热炉加热后由粗轧机组及精轧机组轧制成的带钢。因此从加工成本的角度计算，热轧卷板理论上应当升水螺纹钢200-300元/吨。
螺纹钢的下游主要是房地产和基建，包括房屋、桥梁、道路等土建工程建设等公用设施。而热轧卷板的下游以汽车产销为代表，由于两者下游各自具有季节性，因此热卷对螺纹的价差也有一定季节性规律。通过统计我们发现，11月上旬至次年1月，热卷对螺纹的价差一般会走强，这是由于天气转冷，建筑市场逐渐停工，对螺纹钢需求显著收缩，而年末是汽车产销相对旺季，热卷需求良好。
选取期货盘面螺纹钢和热轧卷板的主力合约来做进行价差分析，以“热卷-螺纹”的方式计算，自2014年3月21至2018年1月21日近四年的交易中，价差的范围从-200至500元/吨，其中价差小于-50的概率为2%，大于400的概率为4.34%，换言之，绝大多数的时间里，热卷对螺纹的价差处于（-50,400）的区间内，在价差收窄接近-50时可以酝酿做多价差“买热卷卖螺纹”的套利，在价差扩大至400时可以酝酿做空价差“卖热卷买螺纹”的套利。
hc1901&hc1905&rb1901&rb1905网格交易信息（最新差价：-280）
| 套利组合 | 交易方向 | 数量 | 价格 | 配比 | 成交差价 | 预期差价 | 交易时间 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3720.0,3369.0,3806.0,3393.0 | 1:1 | -62 | -62 | 2018-12-25 09:23:24 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3725.0,3372.0,3808.0,3401.0 | 1:1 | -54 | -54 | 2018-12-25 09:22:44 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3740.0,3416.0,3806.0,3436.0 | 1:1 | -46 | -46 | 2018-12-24 21:01:33 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 1 | 3749.0,3425.0,3810.0,3454.0 | 1:1 | -32 | -34 | 2018-12-24 14:41:49 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3747.0,3428.0,3821.0,3456.0 | 1:1 | -46 | -46 | 2018-12-24 10:54:24 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3750.0,3434.0,3812.0,3457.0 | 1:1 | -39 | -38 | 2018-12-24 10:08:34 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3752.0,3431.0,3804.0,3453.0 | 1:1 | -30 | -30 | 2018-12-24 10:01:58 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 1 | 3756.0,3427.0,3790.0,3444.0 | 1:1 | -17 | -18 | 2018-12-24 09:01:04 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3764.0,3446.0,3824.0,3476.0 | 1:1 | -30 | -30 | 2018-12-21 22:14:13 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 1 | 3771.0,3453.0,3826.0,3489.0 | 1:1 | -19 | -18 | 2018-12-21 21:46:18 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3774.0,3461.0,3843.0,3500.0 | 1:1 | -30 | -30 | 2018-12-21 21:20:21 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 1 | 3775.0,3457.0,3838.0,3501.0 | 1:1 | -19 | -18 | 2018-12-21 14:58:09 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3768.0,3450.0,3833.0,3485.0 | 1:1 | -30 | -30 | 2018-12-21 13:35:24 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3776.0,3465.0,3835.0,3502.0 | 1:1 | -22 | -22 | 2018-12-21 09:25:27 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3783.0,3471.0,3840.0,3514.0 | 1:1 | -14 | -14 | 2018-12-21 09:09:10 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3799.0,3491.0,3841.0,3526.0 | 1:1 | -7 | -6 | 2018-12-20 22:24:29 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 1 | 3799.0,3490.0,3829.0,3526.0 | 1:1 | 6 | 6 | 2018-12-20 21:32:56 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 1 | 3773.0,3459.0,3796.0,3481.0 | 1:1 | -1 | -2 | 2018-12-20 14:51:44 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 1 | 3779.0,3458.0,3772.0,3442.0 | 1:1 | -9 | -10 | 2018-12-19 22:17:11 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 1 | 3770.0,3456.0,3770.0,3438.0 | 1:1 | -18 | -18 | 2018-12-19 21:25:44 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3764.0,3447.0,3764.0,3417.0 | 1:1 | -30 | -30 | 2018-12-19 10:59:21 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3784.0,3467.0,3779.0,3440.0 | 1:1 | -22 | -22 | 2018-12-19 09:50:33 |