螺纹钢和热轧卷板是钢材成材的其中两种，生产流程都是要经过高炉炼铁、转炉炼钢，最后通过轧机轧制。在流程前端，螺纹和热卷基本一致，而后端而言，螺纹钢是以方坯为原料，再由小型轧机形成带肋钢筋，热轧卷板是以板坯为原料，经加热炉加热后由粗轧机组及精轧机组轧制成的带钢。因此从加工成本的角度计算，热轧卷板理论上应当升水螺纹钢200-300元/吨。
螺纹钢的下游主要是房地产和基建，包括房屋、桥梁、道路等土建工程建设等公用设施。而热轧卷板的下游以汽车产销为代表，由于两者下游各自具有季节性，因此热卷对螺纹的价差也有一定季节性规律。通过统计我们发现，11月上旬至次年1月，热卷对螺纹的价差一般会走强，这是由于天气转冷，建筑市场逐渐停工，对螺纹钢需求显著收缩，而年末是汽车产销相对旺季，热卷需求良好。
选取期货盘面螺纹钢和热轧卷板的主力合约来做进行价差分析，以“热卷-螺纹”的方式计算，自2014年3月21至2018年1月21日近四年的交易中，价差的范围从-200至500元/吨，其中价差小于-50的概率为2%，大于400的概率为4.34%，换言之，绝大多数的时间里，热卷对螺纹的价差处于（-50,400）的区间内，在价差收窄接近-50时可以酝酿做多价差“买热卷卖螺纹”的套利，在价差扩大至400时可以酝酿做空价差“卖热卷买螺纹”的套利。
hc1901&hc1905&rb1901&rb1905网格交易信息（最新差价：-140）
| 套利组合 | 交易方向 | 数量 | 价格 | 配比 | 成交差价 | 预期差价 | 交易时间 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出平仓 | 1 | 3867.0,3686.0,4127.0,3808.0 | 1:1 | -138 | -136.6 | 2018-10-23 21:01:12 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出平仓 | 1 | 3858.0,3675.0,4122.0,3797.0 | 1:1 | -142 | -143.6 | 2018-10-23 21:00:11 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入开仓 | 1 | 3890.0,3703.0,4160.0,3825.0 | 1:1 | -148 | -152 | 2018-10-23 13:37:16 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出平仓 | 1 | 3883.0,3694.0,4152.0,3819.0 | 1:1 | -144 | -143.6 | 2018-10-23 13:33:09 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入开仓 | 1 | 3866.0,3688.0,4150.0,3820.0 | 1:1 | -152 | -152 | 2018-10-23 09:49:14 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入开仓 | 1 | 3898.0,3697.0,4160.0,3814.0 | 1:1 | -145 | -145 | 2018-10-22 14:55:09 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入开仓 | 1 | 3926.0,3714.0,4178.0,3828.0 | 1:1 | -138 | -138 | 2018-10-22 13:30:27 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入开仓 | 1 | 3912.0,3702.0,4151.0,3813.0 | 1:1 | -128 | -131 | 2018-10-22 09:05:38 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入开仓 | 1 | 3893.0,3686.0,4109.0,3781.0 | 1:1 | -121 | -124 | 2018-10-19 22:47:26 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入开仓 | 1 | 3902.0,3692.0,4112.0,3787.0 | 1:1 | -115 | -117 | 2018-10-19 22:25:03 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出平仓 | 1 | 3889.0,3686.0,4090.0,3778.0 | 1:1 | -109 | -108.6 | 2018-10-19 22:03:10 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入开仓 | 1 | 3862.0,3670.0,4061.0,3751.0 | 1:1 | -118 | -117 | 2018-10-19 14:41:52 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出平仓 | 1 | 3877.0,3681.0,4076.0,3769.0 | 1:1 | -111 | -108.6 | 2018-10-19 14:36:28 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出平仓 | 1 | 3890.0,3694.0,4097.0,3784.0 | 1:1 | -117 | -115.6 | 2018-10-19 14:10:03 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出平仓 | 1 | 3883.0,3692.0,4114.0,3798.0 | 1:1 | -125 | -122.6 | 2018-10-19 10:40:07 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出平仓 | 1 | 3866.0,3681.0,4107.0,3790.0 | 1:1 | -132 | -129.6 | 2018-10-19 10:06:03 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入开仓 | 1 | 3859.0,3680.0,4108.0,3793.0 | 1:1 | -136 | -138 | 2018-10-19 09:55:01 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出平仓 | 1 | 3862.0,3678.0,4107.0,3793.0 | 1:1 | -130 | -129.6 | 2018-10-19 09:20:01 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入开仓 | 1 | 3865.0,3683.0,4098.0,3779.0 | 1:1 | -137 | -138 | 2018-10-18 21:24:59 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出平仓 | 1 | 3866.0,3686.0,4091.0,3779.0 | 1:1 | -132 | -129.6 | 2018-10-18 21:16:51 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入开仓 | 1 | 3877.0,3696.0,4116.0,3798.0 | 1:1 | -137 | -138 | 2018-10-18 14:20:54 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入开仓 | 1 | 3908.0,3717.0,4139.0,3819.0 | 1:1 | -129 | -131 | 2018-10-18 13:44:26 |