螺纹钢和热轧卷板是钢材成材的其中两种，生产流程都是要经过高炉炼铁、转炉炼钢，最后通过轧机轧制。在流程前端，螺纹和热卷基本一致，而后端而言，螺纹钢是以方坯为原料，再由小型轧机形成带肋钢筋，热轧卷板是以板坯为原料，经加热炉加热后由粗轧机组及精轧机组轧制成的带钢。因此从加工成本的角度计算，热轧卷板理论上应当升水螺纹钢200-300元/吨。
螺纹钢的下游主要是房地产和基建，包括房屋、桥梁、道路等土建工程建设等公用设施。而热轧卷板的下游以汽车产销为代表，由于两者下游各自具有季节性，因此热卷对螺纹的价差也有一定季节性规律。通过统计我们发现，11月上旬至次年1月，热卷对螺纹的价差一般会走强，这是由于天气转冷，建筑市场逐渐停工，对螺纹钢需求显著收缩，而年末是汽车产销相对旺季，热卷需求良好。
选取期货盘面螺纹钢和热轧卷板的主力合约来做进行价差分析，以“热卷-螺纹”的方式计算，自2014年3月21至2018年1月21日近四年的交易中，价差的范围从-200至500元/吨，其中价差小于-50的概率为2%，大于400的概率为4.34%，换言之，绝大多数的时间里，热卷对螺纹的价差处于（-50,400）的区间内，在价差收窄接近-50时可以酝酿做多价差“买热卷卖螺纹”的套利，在价差扩大至400时可以酝酿做空价差“卖热卷买螺纹”的套利。
hc1901&hc1905&rb1901&rb1905网格交易信息（最新差价：3）
| 套利组合 | 交易方向 | 数量 | 价格 | 配比 | 成交差价 | 预期差价 | 交易时间 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3743.0,3441.0,3749.0,3441.0 | 1:1 | -6 | -6 | 2018-12-14 21:17:56 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 1 | 3752.0,3449.0,3744.0,3448.0 | 1:1 | 7 | 6 | 2018-12-14 14:54:09 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 1 | 3744.0,3444.0,3743.0,3441.0 | 1:1 | -2 | -2 | 2018-12-14 14:47:25 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3755.0,3447.0,3740.0,3418.0 | 1:1 | -14 | -14 | 2018-12-13 22:41:38 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 2 | 3747.0,3435.0,3727.0,3416.0 | 1:1 | 1 | -10 | 2018-12-13 14:02:03 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 1 | 3627.0,3305.0,3681.0,3346.0 | 1:1 | -13 | -18 | 2018-12-07 11:00:03 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 1 | 3640.0,3309.0,3715.0,3358.0 | 1:1 | -26 | -26 | 2018-12-07 09:28:36 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3620.0,3288.0,3713.0,3343.0 | 1:1 | -38 | -38 | 2018-12-06 22:30:04 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3638.0,3305.0,3739.0,3376.0 | 1:1 | -30 | -30 | 2018-12-06 14:34:18 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3642.0,3319.0,3734.0,3389.0 | 1:1 | -22 | -22 | 2018-12-06 13:50:09 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 1 | 3645.0,3318.0,3742.0,3403.0 | 1:1 | -12 | -10 | 2018-12-06 13:34:17 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 1 | 3633.0,3308.0,3727.0,3388.0 | 1:1 | -14 | -18 | 2018-12-06 11:11:06 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3639.0,3314.0,3745.0,3390.0 | 1:1 | -30 | -30 | 2018-12-06 10:49:03 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3649.0,3326.0,3753.0,3408.0 | 1:1 | -22 | -22 | 2018-12-06 09:42:04 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3669.0,3359.0,3769.0,3445.0 | 1:1 | -14 | -14 | 2018-12-05 21:35:56 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 1 | 3696.0,3371.0,3785.0,3459.0 | 1:1 | -1 | -2 | 2018-12-05 21:01:37 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 1 | 3690.0,3364.0,3785.0,3449.0 | 1:1 | -10 | -10 | 2018-12-05 14:30:30 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 1 | 3673.0,3352.0,3780.0,3441.0 | 1:1 | -18 | -18 | 2018-12-05 14:22:20 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 1 | 3660.0,3354.0,3775.0,3443.0 | 1:1 | -26 | -26 | 2018-12-05 13:58:48 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 1 | 3657.0,3349.0,3774.0,3432.0 | 1:1 | -34 | -34 | 2018-12-05 13:47:50 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 买入平仓 | 1 | 3645.0,3335.0,3772.0,3416.0 | 1:1 | -46 | -46 | 2018-12-05 13:30:39 |
| hc1901&hc1905&rb1901&rb1905 | 卖出开仓 | 1 | 3627.0,3297.0,3745.0,3382.0 | 1:1 | -33 | -34 | 2018-12-05 09:32:00 |