热卷-螺纹hc1905-rb1905跨品种套利

螺纹钢和热轧卷板是钢材成材的其中两种,生产流程都是要经过高炉炼铁、转炉炼钢,最后通过轧机轧制。在流程前端,螺纹和热卷基本一致,而后端而言,螺纹钢是以方坯为原料,再由小型轧机形成带肋钢筋,热轧卷板是以板坯为原料,经加热炉加热后由粗轧机组及精轧机组轧制成的带钢。因此从加工成本的角度计算,热轧卷板理论上应当升水螺纹钢200-300元/吨。

螺纹钢的下游主要是房地产和基建,包括房屋、桥梁、道路等土建工程建设等公用设施。而热轧卷板的下游以汽车产销为代表,由于两者下游各自具有季节性,因此热卷对螺纹的价差也有一定季节性规律。通过统计我们发现,11月上旬至次年1月,热卷对螺纹的价差一般会走强,这是由于天气转冷,建筑市场逐渐停工,对螺纹钢需求显著收缩,而年末是汽车产销相对旺季,热卷需求良好。

选取期货盘面螺纹钢和热轧卷板的主力合约来做进行价差分析,以“热卷-螺纹”的方式计算,自2014年3月21至2018年1月21日近四年的交易中,价差的范围从-200至500元/吨,其中价差小于-50的概率为2%,大于400的概率为4.34%,换言之,绝大多数的时间里,热卷对螺纹的价差处于(-50,400)的区间内,在价差收窄接近-50时可以酝酿做多价差“买热卷卖螺纹”的套利,在价差扩大至400时可以酝酿做空价差“卖热卷买螺纹”的套利。

hc1905&rb1905网格交易信息(最新差价:-119)

套利组合 交易方向 数量 价格 配比 成交差价 预期差价 交易时间
hc1905&rb1905买入开仓13688.0,3809.01:1-121-1212018-10-23 14:56:45
hc1905&rb1905卖出平仓13699.0,3811.01:1-112-111.92018-10-23 14:20:30
hc1905&rb1905卖出平仓13704.0,3823.01:1-119-118.92018-10-23 13:40:01
hc1905&rb1905买入开仓13704.0,3832.01:1-128-1282018-10-22 22:45:33
hc1905&rb1905卖出平仓13709.0,3827.01:1-118-118.92018-10-22 22:20:03
hc1905&rb1905买入开仓13702.0,3830.01:1-128-1282018-10-22 21:14:36
hc1905&rb1905买入开仓13696.0,3816.01:1-120-1212018-10-22 21:05:54
hc1905&rb1905卖出平仓13705.0,3817.01:1-112-111.92018-10-22 21:00:07
hc1905&rb1905买入开仓13688.0,3809.01:1-121-1212018-10-22 14:19:54
hc1905&rb1905买入开仓13696.0,3810.01:1-114-1142018-10-22 10:14:29
hc1905&rb1905卖出平仓13701.0,3806.01:1-105-104.92018-10-22 09:13:21
hc1905&rb1905买入开仓13695.0,3811.01:1-116-1142018-10-22 09:01:12
hc1905&rb1905买入开仓13696.0,3802.01:1-106-1072018-10-22 09:00:14
hc1905&rb1905买入开仓13688.0,3788.01:1-100-1002018-10-19 22:59:36
hc1905&rb1905买入开仓13684.0,3778.01:1-94-932018-10-19 22:03:44
hc1905&rb1905卖出平仓13682.0,3767.01:1-85-83.92018-10-19 21:59:37
hc1905&rb1905买入开仓13665.0,3758.01:1-93-932018-10-19 21:36:01
hc1905&rb1905买入开仓13676.0,3762.01:1-86-862018-10-19 21:14:53
hc1905&rb1905卖出平仓13671.0,3747.01:1-76-76.92018-10-19 21:00:05
hc1905&rb1905卖出平仓13667.0,3750.01:1-83-83.92018-10-19 14:40:49
hc1905&rb1905卖出平仓13693.0,3783.01:1-90-90.92018-10-19 14:10:54
hc1905&rb1905卖出平仓13683.0,3780.01:1-97-97.92018-10-19 11:14:24

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