热卷-螺纹hc1905-rb1905跨品种套利

螺纹钢和热轧卷板是钢材成材的其中两种,生产流程都是要经过高炉炼铁、转炉炼钢,最后通过轧机轧制。在流程前端,螺纹和热卷基本一致,而后端而言,螺纹钢是以方坯为原料,再由小型轧机形成带肋钢筋,热轧卷板是以板坯为原料,经加热炉加热后由粗轧机组及精轧机组轧制成的带钢。因此从加工成本的角度计算,热轧卷板理论上应当升水螺纹钢200-300元/吨。

螺纹钢的下游主要是房地产和基建,包括房屋、桥梁、道路等土建工程建设等公用设施。而热轧卷板的下游以汽车产销为代表,由于两者下游各自具有季节性,因此热卷对螺纹的价差也有一定季节性规律。通过统计我们发现,11月上旬至次年1月,热卷对螺纹的价差一般会走强,这是由于天气转冷,建筑市场逐渐停工,对螺纹钢需求显著收缩,而年末是汽车产销相对旺季,热卷需求良好。

选取期货盘面螺纹钢和热轧卷板的主力合约来做进行价差分析,以“热卷-螺纹”的方式计算,自2014年3月21至2018年1月21日近四年的交易中,价差的范围从-200至500元/吨,其中价差小于-50的概率为2%,大于400的概率为4.34%,换言之,绝大多数的时间里,热卷对螺纹的价差处于(-50,400)的区间内,在价差收窄接近-50时可以酝酿做多价差“买热卷卖螺纹”的套利,在价差扩大至400时可以酝酿做空价差“卖热卷买螺纹”的套利。

hc1905&rb1905网格交易信息(最新差价:-351)

套利组合 交易方向 数量 价格 配比 成交差价 预期差价 交易时间
hc1905&rb1905卖出平仓13714.0,3770.01:1-56-562019-03-22 14:00:17
hc1905&rb1905卖出平仓13716.0,3778.01:1-62-622019-03-21 22:50:28
hc1905&rb1905卖出平仓13700.0,3768.01:1-68-682019-03-21 21:27:10
hc1905&rb1905卖出平仓13679.0,3753.01:1-74-742019-03-21 21:02:20
hc1905&rb1905卖出平仓13703.0,3783.01:1-80-802019-03-21 14:25:02
hc1905&rb1905买入开仓13678.0,3771.01:1-93-922019-03-20 14:15:25
hc1905&rb1905买入开仓13691.0,3777.01:1-86-862019-03-20 13:46:10
hc1905&rb1905卖出平仓13717.0,3790.01:1-73-742019-03-20 09:00:02
hc1905&rb1905卖出平仓23724.0,3804.01:1-80-802019-03-19 21:05:34
hc1905&rb1905买入开仓43728.0,3820.01:1-92-822019-03-19 09:00:03
hc1905&rb1905卖出平仓23706.0,3771.01:1-65-652019-03-18 11:20:38
hc1905&rb1905卖出平仓23700.0,3776.01:1-76-752019-03-18 09:21:43
hc1905&rb1905卖出平仓23667.0,3752.01:1-85-852019-03-15 13:40:05
hc1905&rb1905买入开仓23659.0,3758.01:1-99-1002019-03-14 22:15:21
hc1905&rb1905买入开仓23695.0,3785.01:1-90-902019-03-14 21:29:54
hc1905&rb1905买入开仓23727.0,3807.01:1-80-802019-03-14 13:43:29
hc1905&rb1905买入开仓23733.0,3804.01:1-71-702019-03-14 13:36:02
hc1905&rb1905卖出平仓23590.0,3662.01:1-72-732019-02-14 21:24:14
hc1905&rb1905卖出平仓23611.0,3696.01:1-85-852019-02-14 13:46:26
hc1905&rb1905卖出平仓23616.0,3707.01:1-91-912019-02-14 13:35:10
hc1905&rb1905买入开仓23594.0,3694.01:1-100-1002019-02-14 11:22:04
hc1905&rb1905买入开仓23595.0,3689.01:1-94-942019-02-13 21:26:28

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